자산가치법, 상대가치법, 수익가치법 등 3가지 기업 가치 평가 방법과 그 장단점에 대해 알아보세요. 재테크를 위한 의사 결정과 신뢰성 있는 정보를 위한 회사 가치평가 방법을 확인해보세요.
기업 가치 평가 방법 소개
기업의 가치 평가는 경영 결정이나 투자에 중요한 역할을 합니다. 기업 가치를 정확히 평가하는 것은 효과적인 의사 결정을 돕고 투자자에게 신뢰성 있는 정보를 제공하는 데 도움이 됩니다.
이번 글에서는 기업 가치 평가의 주요 방법인 자산가치법, 상대가치법, 수익가치법에 대해 알아보겠습니다. 각 방법의 장단점을 비교하여 어떤 상황에서 어떤 방법이 적합한지 살펴보도록 하겠습니다.
자산가치법
순자산가치법 (NAV: Net Asset Value)
자산 가치 평가의 가장 기본적인 방법 중 하나인 순자산가치법은 기업의 자산에서 부채를 차감한 순자산을 평가하는 방법입니다. 이 방법은 다음과 같은 장점을 가지고 있습니다.
- 객관적이고 이해하기 쉽습니다.
- 현재의 재무 상태를 반영합니다.
하지만 순자산가치법은 기업의 미래 수익 창출 능력을 반영하지 못한다는 단점이 있습니다. 따라서 가격 협상이나 정산의 기초로 활용되기에 적합합니다.
청산가치법
청산가치법은 기업이 영업 활동을 중단하고 자산을 처분할 때 얻을 수 있는 가치를 추정하는 방법입니다. 기업의 자산을 개별적으로 분리하여 매각할 때의 가치를 고려합니다. 이 방법은 기업 회생 절차 여부 결정에 중점을 두고 있습니다. 하지만 일반적으로 청산 가치는 정상적으로 거래되는 가격보다 낮게 평가되는 경향이 있습니다.
대체가치법
대체가치법은 기업이 현재의 사업을 신규로 구축하는 데 소요되는 대체 비용을 고려하여 기업 가치를 평가하는 방법입니다. 이 방법은 새로운 기계, 건물 등의 자산을 현재 시세로 매입하는 것을 전제로 하고 있습니다. 기업의 장치산업과 같은 경우에 유용하게 활용될 수 있습니다.
상대가치법
상대가치법은 평가 대상 기업과 유사한 다른 기업의 주가나 거래 정보를 비교하여 가치를 평가하는 방법입니다. 주로 PER, PSR, PBR, EV/Sales, EV/EBITDA 등의 지표를 사용하여 평가합니다. 이 방법은 다음과 같은 특징을 가지고 있습니다.
장점
- 객관적인 검증된 가치를 제공합니다.
- 자료에 쉽게 접근할 수 있습니다.
단점
- 시장 수요와 공급의 영향을 받을 수 있습니다.
- 유사한 기업이나 거래를 선택하는 과정에서 주관적인 판단이 필요합니다.
상대가치법은 주로 비교 대상으로 사용되며, 주가배수법과 EV배수법 등의 지표를 활용하여 기업 가치를 평가합니다.
수익가치법
수익가치법은 기업이 미래에 발생시킬 것으로 예상되는 현금 흐름을 기반으로 현재의 기업 가치를 평가하는 방법입니다. 다음과 같은 절차를 통해 기업 가치를 산정합니다.
- 과거 실적 분석
- 자본 비용 추정
- 미래 실적 예측
- 잔여 가치 추정
- 결과 산출
수익가치법은 기업의 미래 수익을 반영하여 가치를 평가할 수 있으나, 다양한 가정사항이 필요하고 주관적인 평가 가능성이 있습니다.
결론
자산가치법, 상대가치법, 수익가치법은 각각 장단점을 가지고 있으며, 상황에 따라 적합한 방법을 선택해야 합니다. 기업 가치 평가는 투자, 경영 전략 수립, 합병 및 인수 등 다양한 의사 결정에 중요한 역할을 합니다. 따라서 정확하고 신뢰성 있는 가치 평가를 위해 해당 방법들을 적절하게 활용하는 것이 필요합니다.
재테크에 도움이 되는 정보를 다음 포스트에서 더 알아보세요!
